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大发体育:解读:装备制造业的投资机会该如何把握?

时间:2020/8/8 14:08:51  作者:  来源:  查看:16  评论:0
内容摘要:  消费、医药板块容易诞生牛股众人皆知,但容易被忽视的装备制造板块也不乏投资机会。比如近一年内春风动力(95.990, -2.01, -2.05%)从18元涨到97元,实现了5倍左右的最大涨幅。三一重工(21.170, 0.20, 0.95%)、先导智能(43.200, -0.7...
  消费、医药板块容易诞生牛股众人皆知,但容易被忽视的装备制造板块也不乏投资机会。比如近一年内春风动力(95.990, -2.01, -2.05%)从18元涨到97元,实现了5倍左右的最大涨幅。三一重工(21.170, 0.20, 0.95%)、先导智能(43.200, -0.70, -1.59%)、恒力液压、巨星科技(21.800, 0.15, 0.69%)、杭氧股份(19.140, -0.12, -0.62%)等细分制造业龙头,也纷纷走出了长牛趋势。

  那么投资者如何深挖装备制造业的投资机会?华泰证券(20.930, -0.93, -4.25%)研究所高端制造研究负责人、机械首席章诚(金麒麟分析师)在接受专访时表示主要有三点:

  一是要选择好行业,下半年相对看好半导体设备、新能源汽车设备等细分领域,其中半导体设备可能会是景气度最高的。二是要选择各领域当中前两名的企业,在制造业中前两名通常占据了绝大部分的市场份额。三是观察企业毛利率、收入增速的是否出现向上的变化。

  关注四个高端制造子行业

  在高端制造业中,章诚重点关注半导体设备、机器人(15.880, -0.80, -4.80%)、新能源汽车设备、工业服务四个细分领域。

  章诚认为半导体设备可能会是下半年最景气的。

  一是,受到下游的需求回升的影响,包括5G升级、消费电子被抑制的需求重新开始释放,半导体设备行业需求将迎来一个向上拐点。

  二是,半导体设备现在有接近2000亿的市场,但90%都是用国外设备,国产化率比较低,但是反过来也说明中国企业有巨大的增长空间。目前国产化率正在慢慢的提升过程中,国内公司市场份额不断上升。

  目前,半导体板块估值水涨船高,动辄百倍PE,市场近期回调幅度不小。那么,该板块的高估值还能维持吗?

  章诚认为,估值是市场选择的一个结果。高端制造业的毛利率肯定是高的,本质还是在于它的稀缺性。“我觉得只要未来公司的毛利率不回到一个很平庸的状态,而是维持在50%至70%的水平,收入保持每年30%以上的增长,那市场就不会去担心它,也不太有理由说估值会掉头向下。”

  新能源汽车设备也是章诚比较看好的领域。他认为,动力电池中长期需求明确,欧洲与中国将成为扩产主战场,重点关注锂电设备的成长空间。

  “宁德时代(204.290, -7.21, -3.41%)的扩张带动了一大批公司的崛起,国内锂电设备国产化率高,这些公司开始进入海外拓展关键阶段。现在电动车的销量刚刚开始回升,最迟明年下半年,一些电池设备公司有望迎来新的订单。”章诚介绍道。

  再往后几年看,章诚认为,机器人行业会迎来投资机会。机器人的范畴其实非常广,包括工业机器人、服务机器人等,未来有很多的场景可以应用,这个行业暂时看不到天花板。

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